Adverse Selection과 Moral Hazard의 의미

보험 회사에서 일하다 보면 Adverse SelectionMoral Hazard라는 용어를 반드시 접하게 된다. 이 두 가지 개념은 한 산업 분야 내에서 발생하는 핵심 문제들을 일컫는데, 원어민 마저도 의미를 모를 만큼 어려운 용어인 듯 하지만, 실상은 그렇지 않다.

Adverse Selection

Adverse Selection은 판매 행위가 일어나는 상황에서, 판매자와 구매자간의 알고 있는 정보에 차이가 있을 때 발생한다. 예를 들어, 내가 겉은 아주 멋지고 번쩍거리는 내 차를 15,000달러(대략 1천7백만원)에 판다고 했을 때, 상대방은 이 차의 엔진이 고장 났다는 사실은 전혀 알지 못한채 구입한다. 이것이 바로 adverse selection(역선택, 불리한 선택)이다. 같은 예로, 내가 같은 금액으로 차를 팔 때, 상대방만 이 차가 100,000달러(대략 1억1천5백만원)에 이르는 훌륭한 차라는 점을 알고 있었다면 이 또한 adverse selection인 것이다. Adverse는 ‘반대’라는 뜻이고, selection은 ‘선택’을 의미하므로 이 용어를 외우기는 그리 어렵지 않다. 위의 두 가지 예에서 보여지 듯이, adverse selectionimperfect information(불완전한 정보)를 가진 상황에서 비롯되며 이러한 정보의 차이를 asymmetric information(정보의 비대칭성) 이라고 한다.

arms-on-the-road

보험 시장에서의 adverse selection은 기본 원칙은 변함없지만 약간 다르게 해석된다. 즉, ‘위험한 일에 종사하거나 생명에 위협을 많이 받는 사람들이 주로 보험에 가입하는 경향’을 설명하는 용어로 거론된다. 결혼도 했고 자녀도 있는 두 사람을 상상해 보자. 한 사람은 유치원 교사이고, 다른 한 사람은 영화 배우 대역 스턴트 운전사이다. 둘 중 누가 가족에게 아무것도 남겨주지 못하고 일하던 중 죽게 될 걱정을 더 하겠는가? 그는 바로 스턴트 운전사일 것이다. 따라서, 스턴트 운전사가 유치원 교사에 비해 보험에 가입할 가능성이 더 높고 일하던 중에 사망하게 될 가능성도 더 크다. 이러한 이유로, 보험회사는 먼 미래에 보험금을 청구 할 고객을 더 유치하려고 한다. 비슷한 예로, 비흡연자에 비해 흡연자가 자신들의 짧은 수명을 고려해 생명보험에 더 가입하고자 한다. 보험회사는 반대로 보험금을 지불하지 않는 쪽을 선호하므로, 이 두가지 예 모두 보험시장에서의 adverse selection인 상황이다.

Moral Hazard

pickpocket

Moral Hazard (도덕적 해이)는 ‘위험에서 보호 받고 있는 상황에서 더 부주의하기 쉬운 경향’을 의미한다. 보험에 가입하지 않는 여성 여행객은 자신의 물품에 더욱 주의를 기울일 것이다. 만약 해변가에서 아이폰을 도난 당했다면, 새 핸드폰을 사기 위해 몇 백달러(수 십만원)를 들여야 하기 때문이다. 하지만 이 여성으로부터 몇 미터 떨어진 곳에 풀 커버리지 보험을 가입한 한 남성이 백사장에 누워 있다고 상상해 보자. 그는 위험을 감수할 것이다. 만약 그가 바다에서 수영하는 동안 누군가가 그의 핸드폰을 훔쳐 간다면? 그리 큰 문제가 되지는 않을 것이다. 그는 보험 회사에 연락해서 보상 받을 것이기 때문이다. 이는 보험회사 측에서는 또 하나의 문제거리일 수 밖에 없다. 보험에 가입되어 있는 사람들의 부주의로 인해 결과적으로는 큰 병에 걸리거나 범죄의 피해자가 될 가능성이 더 높기 때문이다. 이러한 현상을 moral hazard라고 하는 것이다.

Go
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